Kiinteistöjärjestelyillä kohti eläkeuudistusta
Saimme ennen vuodenvaihdetta päätökseen yli vuoden kestäneen projektin, kun Merimieseläkekassa myi kaikki jäljellä olevat 463 asuntoa seitsemässä asuntoyhtiössä Premico Oy:n kanssa perustetulle yhteisyritykselle. Kauppa toteuttaa vuonna 2022 laadittua kiinteistösijoitusstrategiaa, jonka tavoitteena on pienentää kiinteistöjen osuutta sijoitussalkussa, luopua suorista kiinteistösijoituksista ja hajauttaa kiinteistösijoituksia aiempaa vahvemmin kansainvälisesti.
Asuntojen myynti jatkaa viime vuosina toteutettuja kiinteistöjärjestelyjä, joita on tehty haastavasta markkinatilanteesta huolimatta määrätietoisesti. Kiinteistösijoitusten osuus sijoitussalkusta on supistunut runsaassa viidessä vuodessa 33 prosentista alle 15 prosenttiin. Samalla rahastomuotoisten kiinteistösijoitusten osuus on noussut 3,6 prosentista 8,2 prosenttiin taseesta, ja kansainvälisten kiinteistösijoitusten osuus nollasta 16,5 prosenttiin kiinteistösijoituksista.
Kaupan myötä päättyi yksi pitkä vaihe Merimieseläkekassan historiassa. Lähes 70 vuoden ajan asuntosijoitukset ovat olleet merkittävä osa sekä sijoitussalkkuamme että arjen tekemistä. Eläkekassan alkuvuosina sijoitukset koostuivat merenkulkijoille rakennetuista vuokra-asunnoista ja varustamoille myönnetyistä lainoista. Toimintaympäristö on sittemmin muuttunut, ja sijoitustoiminta monipuolistunut. Jotta voimme turvata merenkulkijoiden eläketurvan myös seuraavat 70 vuotta, sijoitussalkkumme on tuotettava vähintään TyEL-toimijoiden keskimääräisen tuoton verran.
Kiinteistöjärjestelyjen tavoitteena on vapauttaa pääomia sijoitussalkun uudistamiseen ja parantaa pitkän aikavälin tuotto-odotusta. Vapautuneita varoja on suunnattu erityisesti pörssiosakkeisiin. Kiinteistösijoitusten osuus on edelleen lähes kaksinkertainen verrattuna muihin eläkevakuuttajiin, mikä on osaltaan heikentänyt tuottojamme suhteessa alan keskiarvoon. Osakesijoitusten osuus on kohonnut jo yli 60 prosenttiin, ja sijoitusuudistuksen myötä niiden osuus kohoaa 70 prosentin tasolle.
Myös alan suuret toimijat ovat alkuvuoden aikana tehneet vastaavan suuntaisia ratkaisuja. Esimerkiksi Varma ilmoitti luopuvansa kokonaan ja Ilmarinen myi merkittävän osan suorista asuntosijoituksistaan osana sijoitussalkkujensa uudelleenpainotusta.
Kehitys kuvastaa laajempaa muutosta työeläkesektorilla: tulevaan sijoitusuudistukseen varaudutaan keventämällä suoraa kiinteistöomistusta, vähentämällä operatiivista kiinteistöjohtamista ja siirtämällä painopistettä epäsuoriin, rahastomuotoisiin ja kansainvälisesti hajautettuihin kiinteistösijoituksiin. Tavoitteena on parantaa likviditeettiä, tehostaa pääoman käyttöä ja vahvistaa pitkän aikavälin tuotto-odotusta sijoitusuudistuksen tavoitteiden mukaisesti.
